Inge ha decidido vender su filial de servicios, Equans, a Bouygues. La compañía de energía anunció esto en un comunicado de prensa después de la reunión de la junta el viernes por la noche. El campeón francés de la construcción venció a su rival Ivege y al fondo de inversión estadounidense Bain, que también hizo ofertas confirmadas el martes para comprar Equines.

Puig se compromete a pagar 7.100 millones de euros por esta adquisición, un precio superior al rango de 6-7.000 millones informado por varias fuentes en las últimas semanas. “Económicamente, la oferta de Puig se distingue claramente de las otras dos”, explica una fuente familiarizada con el asunto.

Mostrar «precio más alto»

Engie anuncia que ha entrado en negociaciones exclusivas con Bouygues para la venta del 100% de Equons. En un comunicado de prensa, Engy dijo que la oferta de Bouygues era la mejor en términos de todos los criterios adoptados por Engie, incluido el financiero. Bouygues se comprometió a no implementar ningún plan de salida forzosa en Francia y Europa durante cinco años a partir de la finalización del acuerdo y a crear 10.000 puestos de trabajo netos en cinco años «.

La adquisición, que no se concretará antes del segundo semestre del próximo año, supone un gran salto adelante para Puig. Equans será la mayor adquisición en la historia del grupo que nació en 1952. Al hacerse cargo de 74.000 empleados de la filial de Engie, la plantilla de Bouygues cruzará la marca de los 200.000.

primer comercio

Equans se integrará en el negocio de servicios energéticos del grupo familiar y se convertirá en su negocio principal por delante de Colas (Obras Públicas), construcción, telecomunicaciones, medios de comunicación e inmobiliaria. Los Equans, por tanto, seguirán siendo 100% franceses, un punto que muy probablemente tendrá peso en la elección final de Engie, cuyo accionista mayoritario es el Estado.

Para Angie, esta es la conclusión de un proceso que comenzó hace casi 18 meses. Jean-Pierre Clamdieu, presidente de Engie, anunció la venta de Equans en el verano de 2020, poco después de la destitución de la directora general Isabel Kocher. Los llamados servicios «multitecnología» de Equans están lejos de las otras actividades del gigante energético.

Las instalaciones eléctricas y de aire acondicionado, la automatización, la renovación de edificios, la gestión de instalaciones, etc., que producen márgenes bajos y requieren poca inversión de capital, son diferentes a otros negocios de Engie, como las energías renovables o la gestión de redes de gas, y son significativamente intensivos en capital, dice la gerencia. .

Servicio de conejo

Al principio, Equans abrió el apetito de los grandes fondos de inversión anglosajones. Y luego, sorprendentemente, tres fabricantes franceses también mostraron interés: Bouygues, Eiffage y Spie. A principios de septiembre, los tres presentaron ofertas no vinculantes para la primera ronda de subastas de Engie, junto con cuatro fondos: Bain Capital, Carlyle, Apollo y CVC-PAI tándem.

Unos días después, se anunció una «lista corta» de cinco candidatos, excluyendo a Apollo y CVC-PAI. La debida diligencia avanza, dos pretendientes más se rinden en rápida sucesión en los días siguientes, Carlisle y Spy. Este último acusa al vendedor de no organizar un proceso suficientemente transparente y se niega a «actuar como un conejo» para subir los precios. Un ataque fuertemente rechazado por la administración de Engy.

presión en pleno apogeo

Puig, Evage y Payne se quedan en casa, respectivamente. Los tres gastan varios millones de euros a la semana en abogados, consultores, banqueros y otros contactos para analizar los cientos de miles de documentos que tienen a su disposición en la «sala de datos» de Equans. El cabildeo está en pleno apogeo con el accionista estatal y los sindicatos de Engy y los medios de comunicación.

Los tres compradores potenciales duplican sus promesas de creación de empleo. Bouygues y Eiffage reducen el efecto de la reestructuración, que es inevitable para eliminar la duplicación después de la integración. Por su parte, «Al-Fransi» dijo que su mesa redonda se abrió con la apertura de la empresa Fimalac Holdings al multimillonario Marc Ladret de Lacharriere, y ofreció a Engy quedarse con el 20% del capital de Equance. Un reciente ataque del American Fund no fue suficiente ante la fuerza de ataque de Puig.