La economía china se ve amenazada por una fuerte tormenta

Publicado el 18 de abril de 2022 a las 11:15Actualizado el 18 de abril de 2022 a las 12:44 p. m.

Un tímido resplandor en un horizonte cada vez más oscuro. La economía de China creció un 4,8% interanual en el primer trimestre, según datos publicados el lunes por Pekín. Más alta de lo esperado, esta cifra refleja la recuperación de la segunda economía más grande del mundo en los primeros dos meses de 2022. Pero enmascara una caída significativa que comenzó en marzo, cuando se cerraron muchos de los pulmones económicos de China, incluido Shanghái. El nombre de la política «Zero Covid».

Mirándolos mes tras mes, los datos chinos son preocupantes. “La actividad de marzo cayó en general ya que la economía se vio afectada por el peor brote de Covid-19 desde la primera ola del invierno de 2020”.Nota de los analistas de Nomura, para quién «El crecimiento del PIB real puede ser mucho más débil de lo que sugieren los datos oficiales del primer trimestre».

Las ventas minoristas cayeron fuertemente

En marzo, las ventas minoristas, el principal indicador del gasto de los hogares, cayeron un 3,5% anual, marcando la mayor caída desde abril de 2020, cuando el gigante asiático apenas comenzaba a salir de la primera ola de la crisis. Las importaciones cayeron en marzo por primera vez en más de un año. Asimismo, se desaceleraron las exportaciones y la producción industrial (+5% en marzo vs. +7,5% en enero y febrero).

En cuanto al sector inmobiliario -el pilar de la economía china- continúa su infernal declive. « Después de estabilizarse a principios de año, las ventas de viviendas nuevas el mes pasado cayeron a su nivel más bajo en dos años debido a que el brote afectó la demanda de viviendas”. señala Julian Evans-Pritchard, en Capital Economics. Los inicios de viviendas cayeron otro 20% en el primer trimestre.

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se acerca lo peor

Los economistas coinciden en un punto: lo peor está por venir. Recién en marzo comienza el confinamiento en Shanghái, parcial desde hace un mes, total desde el 1 de abril. Este confinamiento estricto, que se produce después del confinamiento de Shenzhen, conocido como el «Silicon Valley de China», no solo ha paralizado la ciudad más grande del país, sino que ha provocado una gran interrupción en la cadena de suministro, obligando a las fábricas a cerrar. Que es proporcionado por sus proveedores y luego la capacidad de entregar a sus clientes. Sin mencionar que el resurgimiento de casos de Covid-19 ha llevado a muchas regiones a imponer severas restricciones de movimiento.

«Economía en apuros», Alerta Wei Yao de Société Générale. «Los datos de abril deberían ser peores», continúa su colega de Capital Economics. Algunos economistas ya no descartan un deterioro de la economía china en primavera. «El riesgo de recesión aumenta en el segundo trimestre»advertimos en Nomura. disminución de la actividad del hogar, Apunta el jefe de un grupo industrial francés en Shanghái. Estamos teniendo problemas para entregar a nuestros clientes, nuestros clientes ya no brindan sus servicios a sus clientes, los proyectos se posponen”..

El mayor shock económico del año

Cuando China se desacelera, toda la economía mundial corre el riesgo de colapsar. La política de diferencial cero de China será el mayor impacto económico de este añoadvirtió la semana pasada Alicia García Herrero, economista jefe para Asia de Natixis. Las imágenes del cierre de Shanghai ciertamente no son tan siniestras para los observadores occidentales como la guerra en Ucrania, pero sus consecuencias negativas para la economía mundial podrían ser aún mayores.. Y recordar que China exporta un tercio de los bienes intermedios que se consumen en el mundo.

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El primer ministro chino, Li Keqiang, ha advertido repetidamente en las últimas semanas sobre los riesgos económicos. La prioridad es la estabilidad del régimen comunista chino, cuyo líder Xi Jinping se está preparando para un tercer mandato en el 20° Congreso del Partido Comunista en el otoño. Pekín se ha fijado el objetivo de aumentar el PIB «alrededor del 5,5%» Este año, sin embargo, muchos economistas se muestran escépticos y rebajan sus previsiones de crecimiento.

“Esperamos una respuesta macroeconómica más fuerte en el segundo trimestre para respaldar el crecimiento, pero el impacto será limitado si la movilidad sigue restringida”., dice Tommy Wu de Oxford Economics. El Banco Popular de China (PBoC, por sus siglas en inglés) anunció el viernes que reducirá el índice de requisitos de reserva de los bancos en 25 puntos básicos por primera vez este año. Una medida decepcionante, en una señal de que Beijing aún no está lista para lanzar artillería pesada para salvar su economía.